话说天下大势，合久必分、分久必合，显然现在全球PC产业进入了深度整合的阶段。2007年8月27日，又传来了PC大厂Acer收购美国Gateway的消息，在这个竞争极度激烈和充分的市场里，厂商又少了一个。不仅如此，Acer还放出风声，即将启用Gateway带来的购买优先权，进一步收购欧洲PC老牌Packard Bell。Acer的这一步棋，确实如Gateway的名字一样,有门道,那么,究竟是啥门道呢?

    首先,花7.1亿美元收购Gateway，这个交易是赔是赚呢？和联想收购IBM  PC的近20亿美元开销相比，Acer通过直接把美国市场排名前列的品牌收入囊中，让自己市场份额大幅度提升，成为世界第三大PC制造商，而且在欧洲战场获得了优势位置，这个买卖可以说相当合适。从市场份额和品牌效应的收获看，Acer此举获利不浅，恐怕大多数在中国文化教育下成长起来的人会赞同这个观点。

    但是资本市场更有其现实的一面。Acer每股1.9美元的收购价格比Gateway周五收盘价1.21美元高出了57%。随着收购的消息传出，Acer在台湾上市的股票价格应声跌停，而Gateway在美国纽约证交所的股价则暴涨到了1.82美元。Macquarie Securities的分析师Daniel Chang认为，Acer浪费了自己的现金进行溢价收购，上半年的情况表明Acer目前紧缺的是盈利能力，把精力花在通过收购提高市场份额而不是盈利上令人失望。

    其次,纵观全球PC市场，HP和Dell当仁不让地稳坐市场领导者角色，其他厂商的市场份额远逊于这两个老大，一时之间即使通过收购、合并也难以形成真正的威胁。所以如Acer、联想甚至苹果这些品牌的竞争不过是在争取第三第四的排名。

    还有,Acer在美国市场虽然也冲到了排名前列，但应该说远没有达到其预期。通过收购Gateway，两个品牌加起来让Acer的市场份额翻番，成功超过了10%。借助这个土生土长的品牌，Acer终于可以在美国市场获得稳定的立足点。而Gateway拥有的Packard Bell优先购买权，又让Acer在欧洲获得了“户口”，发展空间豁然开朗。再加上自己生根发展的亚太市场，Acer在全球主要市场的布局可以说基本完成。从这个角度看，Acer在盈利微薄的情况下仍然大手笔进行收购，乃是深谋远虑的举措。

    当然，完成布局只是开始。首先要看Acer能不能成功在年底完成收购程序，并且成功继续收购Packard Bell，实现计划。然后Acer还需要整合手里的这些品牌，提升盈利能力——毕竟市场份额是虚的，赚钱才是实实在在的。好在Acer已经有10年前收购TI笔记本业务的经验，对国际企业并购和整合的运作过程并不陌生。

    另外，除了市场份额和品牌，Acer从Gateway买到的东西还不能完全满足其要求。Acer长于笔记本电脑，Gateway从家用台式电脑起家，两者均没有强力的商用台式机产品线。而Acer最直接的竞争对手联想，通过收购IBM PC业务在这方面有充分的自信。不过最好的防守是进攻，Gateway附送的Packard Bell优先购买权让Acer可以成功地在欧洲市场阻击联想的扩张，正打算借奥运商机全球扩张的联想肯定被这次收购打乱了计划。不过我们相信联想也不会毫无作为，肯定会有反击的手段，请大家拭目以待。